2026年1-2月，我國(guó)從哥倫比亞、蒙古國(guó)、澳大利亞和印尼進(jìn)口煤炭數(shù)量同比均出現(xiàn)不同程度的增加，增幅分別為155%、58%、4%和1%。此外，我國(guó)從南非進(jìn)口煤炭數(shù)量為8萬(wàn)噸，而去年同期為零。我國(guó)從俄羅斯、菲律賓和加拿大進(jìn)口煤炭數(shù)量同比下降15%、39%和49%。前兩月我國(guó)沒(méi)有從美國(guó)進(jìn)口煤炭。

從進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)占比來(lái)看，前兩月我國(guó)煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國(guó)和澳大利亞四國(guó)，我國(guó)從這四個(gè)國(guó)家進(jìn)口的煤炭數(shù)量占我國(guó)煤炭進(jìn)口總量的97.4%。具體來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重基本未變，在45%左右;進(jìn)口俄煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的16.6%下降到了14%;進(jìn)口蒙煤占比從去年同期的14%上漲到了21.9%;進(jìn)口澳煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的15.8%上漲到了16.3%。

作為我國(guó)最大的進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)印尼，前兩月雖受年度煤炭生產(chǎn)配額審批延遲、雨季、南蘇門(mén)答臘島運(yùn)輸中斷等因素影響，但由于印尼低卡煤是我國(guó)沿海電廠核心剛需，進(jìn)口量同比仍實(shí)現(xiàn)微增。

蒙古國(guó)作為我國(guó)最大的煉焦煤進(jìn)口國(guó)，得益于甘其毛都、策克口岸通關(guān)效率大幅提升，陸運(yùn)成本下降、時(shí)效提升，前兩月進(jìn)口蒙煤數(shù)量大幅增加。值得注意的是，前兩月我國(guó)從哥倫比亞進(jìn)口煤數(shù)量增幅最為明顯，且全部為煉焦煤，主要是哥倫比亞煉焦煤產(chǎn)能釋放、對(duì)華出口配額放開(kāi)，礦商積極開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)以對(duì)沖歐美需求下滑。

今年年初，由于印尼、澳洲供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商試探性采購(gòu)南非高卡動(dòng)力煤以豐富貨源、分散風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口南非煤從去年同期的零噸增加到了今年的8萬(wàn)噸。但這8萬(wàn)噸為小批量試單，尚未形成規(guī)模，后續(xù)取決于價(jià)格與供應(yīng)穩(wěn)定性。

從進(jìn)口下滑幅度較大的三個(gè)國(guó)家來(lái)看，作為我國(guó)主要進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)之一，俄羅斯此次進(jìn)口下滑核心源于三重壓力的疊加。首先是價(jià)格與成本優(yōu)勢(shì)的喪失，盧布走強(qiáng)推高了俄羅斯煤炭的FOB成本，疊加遠(yuǎn)東鐵路運(yùn)費(fèi)上漲，使得俄煤到岸價(jià)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)消失。其次是國(guó)際需求分流的影響，韓國(guó)、印度及東南亞國(guó)家的季度性集中采購(gòu)，讓俄羅斯礦商優(yōu)先選擇發(fā)運(yùn)價(jià)差更高的國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)華現(xiàn)貨供應(yīng)大幅收縮。此外，遠(yuǎn)東地區(qū)的運(yùn)力瓶頸也加劇了下滑態(tài)勢(shì)。不過(guò)俄羅斯能源部表示，此次供應(yīng)量小幅波動(dòng)主要受季節(jié)性因素及國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)影響，中國(guó)仍是俄羅斯煤炭出口的關(guān)鍵采購(gòu)國(guó)。

菲律賓煤炭進(jìn)口同比呈現(xiàn)大幅萎縮態(tài)勢(shì)，核心原因在于其自身競(jìng)爭(zhēng)力不足與外部替代效應(yīng)的雙重?cái)D壓。加拿大煤炭進(jìn)口同比降幅最為顯著，主要是受到國(guó)際需求分流與國(guó)內(nèi)替代的影響。具體到進(jìn)口煤種，加拿大出口中國(guó)的煤炭以煉焦煤為主，由于今年歐洲、日本、韓國(guó)的煉焦煤補(bǔ)庫(kù)需求旺盛，加拿大礦商優(yōu)先將優(yōu)質(zhì)煉焦煤發(fā)運(yùn)至溢價(jià)更高的亞太及歐美市場(chǎng)，對(duì)華現(xiàn)貨供應(yīng)銳減。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)的替代效應(yīng)持續(xù)凸顯，蒙古陸運(yùn)煉焦煤憑借通關(guān)效率提升、運(yùn)力改善的優(yōu)勢(shì)，成為中國(guó)煉焦煤第一大來(lái)源，大幅擠壓了加拿大煉焦煤的份額;而進(jìn)口澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬焦煤又填補(bǔ)了進(jìn)口美國(guó)煤留下的缺口，進(jìn)一步壓縮了加拿大煤炭的進(jìn)口空間。

后期來(lái)看，由于2月以來(lái)進(jìn)口動(dòng)力煤較內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)收窄甚至倒掛，預(yù)計(jì)3月進(jìn)口印尼煤和澳煤將出現(xiàn)減少，進(jìn)口蒙煤數(shù)量或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)步增加，進(jìn)口俄煤數(shù)量或?qū)⒗^續(xù)下降但降幅趨于平緩。