周五夜里，山西省沁源縣通洲集團留神峪煤礦發生瓦斯爆炸。根據《生產安全事故報告和調查處理條例》的事故分級，這一事故已達到特別重大事故的認定標準，山西省迎來安全大檢查，但不涉及停產，生產效率短期(檢查開始一個月內)或受一定影響。

山西動力煤主產區在晉北，而事故發生在晉東南的焦煤產區，但動力煤基地也會受到全省安全大檢查的影響，生產效率和外運數量受到一定影響。雖然事故對市場供應方面影響不大，但卻減小了在“迎峰度夏”前半程釋放產能的可能。從時間上看，目前正處于即將進入“迎峰度夏”的時間節點。本來，市場正處于焦灼態勢，電廠前期囤了不少貨，采購積極性下降;而原本煤價要跌，貿易商著急出貨，事故的發生，促使供應端受挫，市場壓力減輕，即將下跌的煤價出現轉機。昨日開始，江浙滬等地氣溫急劇升高，電廠日耗恢復性增長。下周，下游采購恢復，疊加事故影響，促使略有走弱的市場情緒會再度出現轉機，部分煤礦連夜漲價，今日，江內市場已經止跌趨穩。預計下周，環渤海港口煤價也會隨之止跌企穩。

本周煤價先穩后跌，環渤海港口市場情緒有所分化。周三開始，看跌情緒發酵，既有媒體公眾號唱衰，也有囤貨的貿易商，部分著急賣家報價指數下浮出貨。下游電廠優先兌現長協，市場煤需求有限，成交流動性一般。不過，旺季尚未到來，部分電廠采購拉運積極，即使價格回調空間也非常有限，后期主要關注主產區安全檢查對市場供應的影響，若鐵路進車減少，環渤海港口進入去庫模式，疊加日耗的提升，港口煤價仍有止跌反彈機會。

當前的煤炭市場正處在“階段性拉運告一段落”與“迎峰度夏”即將到來的博弈階段，市場處于切換的關鍵窗口期。之前的市場看漲情緒出現階段性降溫，向好發展告一段落，但并非是基本面出現逆轉，而是階段性采購結束產生的采購空擋。下周，若安全檢查趨嚴，主產區發運效率受制約，疊加電廠日耗拉高、需求回升，環渤海港口或將再次進入去庫模式，煤價止跌反彈是大概率的事。

下周前半程，市場或將延續僵持態勢。預計下周后半程，煤價有望止跌趨穩，需重點關注環渤海港口庫存變化與終端補庫節奏。隨著“迎峰度夏”需求的集中釋放、電廠補庫再次啟動，疊加產能釋放節奏偏慢，市場情緒有望逐步回暖，煤價存在再度走強動力。